Это вид постоянно действующего рынка для совершения сделок по массовым сырьевым и продовольственным товарам. Товар на биржах продается без предъявления и осмотра, более того, продаваемый товар может еще просто не существовать (он будет произведен позже, поэтому такие сделки называются форвардными). Соответствие товара стандартам и образцам гарантируется. На бирже продавец продает покупателю не товар, а документ, подтверждающий право собственности на данный товар. В отдельных случаях (как, например, при продаже монетарного золота) товародвижения вообще может не быть (золотые слитки продолжают храниться, например, в Нью-Йорке, меняется только их собственник).
Оборот международных товарных бирж оценивается примерно в 4 трлн долларов ежегодно, но значительная часть сделок — это фьючерсные сделки, по которым обычно поставок реального товара нет.
Фьючерсная сделка — сделка, обязательства по которой выполняются не немедленно, а через какой-то оговоренный срок. Но в отличие от обычных сделок на перспективу (например, строительная фирма обязалась построить за полтора года мост, писатель подписал контракт с обязательством через полгода представить рукопись в редакцию) и обычных форвардных, выполнить обязательство по фьючерсной сделке можно не только в форме поставки товара, но и в чисто денежной форме, т. е. просто заплатив цену этого товара, установившуюся на момент выполнения обязательств по сделке.
Пример.
Продавец А заключил контракт с покупателем Б о поставке последнему 100 т кофе по цене 8 000 дол./т в срок до 20 октября. Если к этой дате рыночная цена кофе окажется выше, например, 8 500 дол./т, то у продавца А есть два способа выполнения обязательства: либо действительно поставить покупателю Б 100 т кофе, либо просто заплатить ему разницу между контрактной и фактической ценой, т. е. 500ґ100 = 50 000 дол. Напротив, если рыночная цена кофе к 20 октября окажется 7 500 дол./т, то Б либо обязан купить кофе у А по цене 8 000 дол./т, либо просто заплатить ему разницу в ценах (50 000 дол.). При точном совпадении контрактной и рыночной цен никто никому ничего не должен. Таким образом, продавец товара получает дополнительную выгоду от фьючерсной сделки, если к моменту выполнения обязательств по договору рыночная цена окажется ниже контрактной, в противном случае дополнительную выгоду получает покупатель.
предыдущаяследующая